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美银调查多图揭秘:短短一个月 市场心态天翻地覆

发布:股票知识http://www.023160.com 时间:2020-04-29 17:23:13 栏目:外汇 阅读()
导读: 摘要 【美银调查多图揭秘:短短一个月 市场心态天翻地覆】一个月可以改变很多事。美银美林在1月公布的月度调查曾显示,基金经理对全球经济增长的看法是近两年来最乐观的。然而,在
摘要 【美银调查多图揭秘:短短一个月 市场心态天翻地覆】一个月可以改变很多事。美银美林在1月公布的月度调查曾显示,基金经理对全球经济增长的看法是近两年来最乐观的。然而,在短短一个月之后,一切似乎已天翻地覆。(环球外汇网)

  一个月可以改变很多事。

  美银美林在1月公布的月度调查曾显示,基金经理对全球经济增长的看法是近两年来最乐观的。然而,在短短一个月之后,一切似乎已天翻地覆。

  对全球经济前景更加看好与看衰的比例之差,从一个月前的36%降至了18%(约48%的受访者预计增长会强劲,而29%的受访者预计增长会放缓)。

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  悲观情绪的一个重要原因是人们对新冠病毒疫情的担忧加剧,美银美林基金经理调查自19年10月以来首次下调全球经济增长、全球利润和全球通胀预期。

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  受访者预期将出现通胀的比例也下调了17个百分点,只有40%的投资者预计未来一年全球CPI将上涨。

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  同时,67%的受访投资者预计未来一年的增长将低于趋势水平,较1月份上升5个百分点。

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  去年9月持续数周的价值型股票短暂复苏,如今已成为遥远的记忆。华尔街再次预计成长型股票未来12个月的表现将好于价值型股票,这是自2014年12月以来的最大变化,也是自2008年7月以来最为看好成长型股票的一次。

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  由于风险情绪逆转,通货膨胀交易再次被抛弃。在新冠病毒的蔓延,石油价暴跌,量化宽松政策料永久延续的预期下,美银的首席股票策略师Michael Hartnett认为投资者将完全屈服于“通缩资产”。美国科技/成长型股票再度成为“最拥挤的交易”,其拥挤程度甚至超越了1月时。

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  紧随其后的是国债、投资级(IG)债券和短期波动率指数,即所有流行的“量化宽松交易”。

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  在仓位资金流方面,2月资金流向大幅转向美国股市(尤其是科技股)、债市和新兴市场,同时从银行、能源、价值类标的流出。。。

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  不出所料,华尔街投资者本月下调了长期利率预期,证实了他们持有通缩赢家的信念。

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  从板块看,科技股配置比重上升9%,至40%,为2016年10月以来的最高水平,其中科技股配置比重在美银基金经理投资者中最高。

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  地域方面,新兴市场股票的配置比重增加3%,至36%,为2019年3月以来的最高水平,这使新兴市场股票连续第四个月成为最受青睐的地区。

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  至于货币,54%的受访者认为美元被高估,这是自2002年以来的第二高水平。具有讽刺意味的是,美元目前仍在继续飙升(至少不考虑黄金,相对于其它法定货币是如此)。

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  Hartnett表示,“投资者情绪不像上月那么乐观,显示出他们已完全屈服于通缩资产。但仍然存在非理性看涨。”

  Hartnett口中的“非理性看涨”并不罕见,因为尽管出现了这种通缩性的投降,但全球股票配置仍增加了1个百分点至33%,达到20个月高点,而美国股票配置增加了16个百分点,为2018年9月以来的最高水平。

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  那么,有什么办法能让市场摆脱对通缩资产的迷恋呢?是的:只有一件事——“直升机撒钱”。根据美银调查,MMT(现代货币理论)最有可能提高全球通胀预期(26%),其次是G7基础设施支出计划(24%)。

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(文章来源:环球外汇网)

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